虽然就目前看，我国的生猪存栏数依然保持在4.5亿头左右的较高水平，但是如果猪价继续下跌，养殖户的亏损继续扩大，可能使得养殖户一方面加快生猪出栏的速度，一方面减少补栏数量，猪肉价格下半年的上涨风险还是不容忽视。由于下半年我国的CPI形势原本就不乐观，如果猪肉价格再次火上浇油，届时的通胀形势有可能大大超出预期。以此来看，如果着眼于下半年乃至明年的通胀压力，还是应该及早消灭猪肉价格上涨的隐患。

　　随着猪肉价格的起落涨跌，猪肉产业链上也将形成不同的利润分配，对于相关上市公司而言，也会带来各自的投资机会和风险。

　　在猪肉下跌的过程中，养殖类公司将会因为猪粮比价的不断下降，利润被不断挤压乃至陷入亏损，但也有一些公司会从中受益，比如肉制品深加工企业，因为肉价下跌缩减了生产成本，提升了利润空间，A股市场生产火腿肠的双汇发展[0.00 0.00%]（000895）就是其中的代表公司。双汇发展今年的跌幅在16%左右，明显超过大盘平均水平，原因在于今年3月初，公司《关于香港华懋集团有限公司等少数股东转让股权的议案》被机构投资者否决，大股东和流通股东之间关于公司的资本运作方式出现了分歧。不过从公司基本面看，仍然是稳健成长的蓝筹公司，近期猪肉价格下跌也让公司短期获益，如果这一次机构投资者和大股东之间的博弈导致股价继续大跌，对长期投资者而言，反而是一次难得的机会。

　　另外，一些屠宰类公司也在短期内成为猪肉下跌的获益者，因为生猪价格的跌幅超过猪肉零售价格，这使得屠宰类公司的利润空间反而拉大。当然，从长期看，随着猪肉零售价格跌幅也逐渐增大，生猪和猪肉之间的价差逐渐缩小至正常水平，屠宰类公司的套利空间也会逐步缩窄。目前A股市场的屠宰类公司主要有高金食品[14.87 -0.87%]（002143）、顺鑫农业[17.14 -1.49%]（000860）和得利斯[18.98 4.52%]（002330）等。

　　不过，如果将来猪肉价格探底反弹，利润分配将会逐渐向上游和中游转移，在这个过程中，饲料业和养殖业将成为受益者。A股市场的饲料公司主要有新希望[12.24 -1.05%]（000876）、通威股份[11.83 -1.25%]（600438）、正邦科技[14.00 -0.64%]（002157）和海大集团[35.70 0.48%]（002311），其中海大集团主要从事水产饲料，从事猪饲料生产的主要是前面三个公司。在本轮猪肉价格下跌的过程中，由于很多养殖户开始进入亏损，所以生猪补栏积极性不高，这也降低了对猪饲料的需求，对相关上市公司也形成短期影响。不过将来的猪肉价格回升是大概率事件，随着养殖户再次开始积极补栏，对于猪饲料的需求也会大幅上升。另外，从饲料公司的成本来看，玉米价格近期保持稳中有升的趋势，但是出现大涨的可能性不大，而随着进口大豆大举进入中国市场，豆粕价格还有下降空间。在需求上升、成本稳定的背景下，饲料业公司的长期增长还是值得期待。

　　生猪养殖企业是本轮猪肉价格下跌最直接的受损者，但随着将来猪肉价格探底回升，这类公司也将成为最大的受益者。A股市场的生猪养殖类公司主要有罗牛山[10.12 -2.50%]（000735）、新五丰[10.70 0.19%]（600975）和正邦科技等。其中尤以罗牛山更为引人关注，这家公司在海南拥有1万多亩的土地，有“海南地王”之称。另外，罗牛山还在近期正式成为ST东海A[7.38 -1.60%]（000613）的第一大股东，后者是海南岛上从事酒店业务的公司，这样，罗牛山兼具海南地产和海南旅游两大最热门的概念，自然也就成为投资者热捧的对象，在今年的第一个月内，公司股价已经上涨一倍，在春节之后出现了20%的回调。随着将来猪肉价格上涨，公司还有可能在通胀概念中再领风骚。